连续几天的上涨，上涨指数终于站上 5900 点。因为今天仍然上涨，昨天给自己安排如果今天上涨就全部清仓的计划也就完成了。几天之内逐步卖掉了所有的封闭式基金。

我在 8 月 10 日开始购买封闭式基金，当时上证指数为 4749.37 点。两个月过去了，上证指数上涨了 24%。而我的封闭式基金组合收益只有 6.15%，可以说远输于大盘。主要是因为期间在低点的时候考虑到很快就要用钱，没有继续加仓。如果仅仅看我购买的封闭式基金本身的话，两个月也上涨了近 20%。

(more…)

鉴于股市已处于高位，和 LD 同志达成一致意见，开始减仓。开放式我们只持有嘉实稳健，今天上涨 1.21%，目前排名第三。

LD 同志：嘉实稳健全部清仓。持币观望中。
我：嘉实稳健出仓一半。上投优势上周五已全部赎回。封闭式基金未动。我的两只封闭式基金今天一个涨 3.34%，一个涨 2.6%。以后逐步增持封闭式基金。

就嘎～

前天出台今天第四次加息政策，和 LD 打赌第二天的走势，小输一顿小龙虾。美国次级债危机对中国股市的影响很小。看着自己保存的去年 8 月的 1580 点的图片，感慨啊。

股市到头了吗？永远是未知。

暴风雨？

新华网北京 5 月 29 日电（记者韩洁 张旭东）为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从 2007 年 5 月 30 日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行 1‰调整为 3‰。即对买卖、继承、赠与所书立的 A 股、B 股股权转让书据，由立据双方当事人分别按 3‰ 的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

看看昨天的大盘走势吧：

如果比较历史上的印花税率，这次的 3‰ 绝对值并不高，但是这次一下子提高了 2 倍，并且是在市场如此狂热的情况下推出，在前几次调控都没有效果的情况下实施，对市场的影响还是蛮大的。小牛奶同学又于前天成功出逃，服了。。。。我之前也陆续转了点，但是不多。今天又被硬生生拉高，我已经很慌了，继续逐步调整股基和债基的比例。

附历史上的印花税调整记录：

证券交易印花税自 1990 年首先在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益，由卖出股票者按成交金额的 6‰ 交纳。同年 11 月份，深圳市对股票买方也开征 6‰ 的印花税，内地双边征收印花税的历史开始。

1991 年 10 月，深圳市将印花税率调整到 3‰，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为 3‰。

1992 年 6 月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按 3‰ 缴纳印花税。

1997 年 5 月，证券交易印花税率从 3‰ 提高到 5‰。

1998 年 6 月，证券交易印花税率从 5‰ 下调至 4‰。

1999 年 6 月，B 股交易印花税降低为 3‰。

2001 年 11 月，财政部决定将 A、B 股交易印花税率统一降至 2‰。

2005 年 1 月，财政部又将证券交易印花税税率由 2‰ 下调为 1‰。

有位妇人走到屋外，看见前院坐着三位有著长白胡须的老人。她并不认识他们。于是说：

“我想我并不认识你们，不过你们应该饿了，请进来吃点东西吧。”

“家里的男主人在吗？” 老人们问。

“不在” 妇人说：”他出去了。”

“那我们不能进去。” 老人们回答说

傍晚当她的丈夫回家后，妇人告诉丈夫事情的经过。

“去告诉他们我在家里了，并邀请他们进来！”

妇人走出去邀请三位老人进屋内。

“我们不可以一起进去一个房屋内。 “老人们回答说。

“为什么呢？” 妇人想要了解。

其中一位老人解释说：”他的名字是财富。” 指著他的一位朋友说。

然後又指著另外一位说：”他是成功，而我是爱。”

接著又补充说：

“你现在进去跟你丈夫讨论看看，要我们其中的哪一位到你们的家里。

妇人进去告诉她丈夫刚刚谈话的内容

她丈夫非常高兴的说 “原来是这么一回事啊！让我们邀请财富进来！”

妇人并不同意，说到：「亲爱的，我们何不邀请成功进来呢？」!”

他们的媳妇在屋内的另一个角落聆听他们谈话。

并插进自己的建议「我们邀请爱进来不是更好吗？」

丈夫对其太太讲「就让我们照著媳妇的意见吧！」

快去请爱来作客。」人到屋外问那三位老者「请问哪位是爱？」

爱起身朝屋子走去。另外二者也跟著他一起。

妇人惊讶地问财富和成功：「我只邀请爱，怎么连你们也一道来了呢？

老者齐声回答：如果你邀请的是财富或成功，任一另外二人都不会跟进，

而你邀请爱的话，那么无论爱走到哪，我们都会跟随。那儿有爱，那儿就有财富和成功。

其实一直以来我认为，不管是基金还是股票，什么时候买入不难，因为下跌的时候你可以多买些，上涨的时候你要觉得以后趋势好也可以少买些。但是什么卖，才是最难的。涨了，账面数字变多了，卖不卖？万一明天，后天还会涨呢？跌的时候，一看今天亏损了，干吗卖掉，不如捂着，不是都说牛市里面要做长线么，等到涨的时候再卖。结果，下次上涨的时候，还是没有卖掉。

我自己也是这样的，总是决定不好卖的时机，曾经在大盘始终在 3000 点以下徘徊的时候，我对自己说，等大盘一到 3000 点，立马清仓。可是大盘第一次到 3000 点的那天，由于基本是指标股拉动的指数，不少基金还下跌了一些，所以我没有做出卖的决定，结果，没有躲过 2月27号那次可以载入股市历史的暴跌。

截止到现在，上证指数上涨 26 个点，下跌股票数量超过上涨股票数量。也许今天收大阳线，也许明天还是收大阳线，又如何？一条鱼，最好吃的是中间的那部分，如果你想从鱼头吃到鱼尾，连刺也不放过，最终的结果只是卡住了自己。

宁可踏空，不要被套。全民皆股不是好事情，落袋为安。

附上昨天的走势图：

终于，让我找到了这样一个网站，可以实时显示工行的纸黄金报价：

• 显示最新的报价：http://218.4.73.68/?list=1
• 显示最近的 5 条报价：http://218.4.73.68/?list=5
• 显示最近的 10 条报价：http://218.4.73.68/?list=10
• 显示某一天的所有报价：http://218.4.73.68/?d=2007-4-3

希望这个站点一直办下去啊，嘿嘿。

[UPDATED 2007-04-22] 上面介绍的网站终于推出正式站点了，名字为黄金妹妹，莫非是个 MM 制作的？相应的工行纸黄金实时报价页面链接更新为：

• 显示最新的报价：http://www.goldmm.cn/icbc/?list=1
• 显示最近的 5 条报价：http://www.goldmm.cn/icbc/?list=5
• 显示最近的 10 条报价：http://www.goldmm.cn/icbc/?list=10
• 显示某一天的所有报价：http://www.goldmm.cn/icbc/?d=2007-4-3

[UPDATED 2007-06-16] 上面所有的链接都已经失效，主站也打不开了，似乎站长已经放弃了？可惜我不懂 PHP，不然自己做一个类似的多好 -__-。

纸黄金由于不涉及到实物交割等一系列的繁琐问题，又可以享受到黄金差价带来的利润，目前在国内很是流行，当然了，现在肯定比不上股票和基金的热度了。而在中国，什么东西一成风就要失控了，所以打算扩大一下投资视野。所谓工欲善其事，必先利其器，想投资纸黄金，先要弄清楚如何交易才行。

现在国内的纸黄金品种只有三家，分别是中国银行的黄金宝，中国工商银行的金行家，中国建设银行的账户金。很可惜我喜欢的招商银行，广发银行都没有纸黄金业务。

现将三个纸黄金的对比列出：

由此可见，建行的帐户金无论从哪方面看都没有优势，所以基本不用考虑了。而中行和工行的差别不大，我正好有工行卡，也开通了网上银行，所以直接使用网上银行就可以开通纸黄金帐户，整个过程仅需要几分钟。工行的网上纸黄金还具有预约交易的功能，比较适合上班族，不需要实时看盘。中行的网上业务因为我没有使用过，不作评价。不过需要注意的是，在非交易时间内，工行的网上纸黄金业务仍然可以操作，但是工行 95588 的工作人员建议这段时间内不要操作。

OK，看下周一了。趁这个周末也好好补补功课。

[UPDATED: 2007-03-11]
再简单解释一下几个基本概念，因为我以前也没有炒过外汇，所以对买入价，卖入价的意思也知之甚少。买入价是指银行向你购买纸黄金的价格；卖入价是指银行向你卖出纸黄金的价格。简单说来，就是你买入纸黄金的价格是看卖入价的，而你卖出的价格才是买入价。这两个名词的字面意思和实际含义有很大差别。

那什么又是单边点差呢？因为在纸黄金交易中是没有额外的手续费的，银行赚的就是提供给你的买入价和卖入价之间的差价，这就叫点差，而单边点差，顾名思义就是指买或者卖单方的点差。因此，对于工行而言，买入价和卖入价之间的差价总是 0.8 (0.4*2) 人民币元/克。

香港恒生指数今天也是下跌状态。

马后炮的话是昨天没有忍住加了点仓，于是乎今天只好赶紧补仓。不过依然看好后市。看明天会如何？

原文地址：天天比净值反降生活品质

从观念上来讲，基金亏损的概率到底是多大，就是我们说的风险。我经常把风险这两个字定义为“亏损概率”，这样可能投资人更明白。基金也是和股票相关的，股市下跌的时候有的基金可能跌得多一点，有的跌得少一点。尤其是处于一个中长期的下跌趋势之中，比如04年到05年大约有一年半左右时间市场很糟糕。我们也做了一个统计，如果你是04年4月7日那天大盘1783点买了基金，随后市场最低跌到过900多点，市场下跌基金也在下跌，但是你买广发聚富基金的话，被套的时间也就半年，如果你能持有一年的话，收益还是有6%多。所以你就想想，我为什么一开始强调你要抵御基金风险关键在于什么时候用这个钱，如果你的钱两三年不用，或者至少一年以上时间不用，获得6%的收益率的话虽然不像百分之百这么高，但是也比你定期存款的收益要高很多。如果你天天看净值心里会很难受，但是你放一年就没有事。而且从中国基金业整体来看，到目前为止，三年以上的基金是没有亏损的。三年来，牛市也就是今年一年。所以现在来看，今年是不是到最高点了？风险有多大？你不要问市场，因为市场怎么走谁也做不了主，你要看你的钱什么时候用。

另外我觉得更大的误区是，大家把选基金的标准定义为唯一的基金收益率。我在想一个问题，北京现在天天堵车，那天我就琢磨，我打车的时候那个司机不断地在各个车道里换，他老别别人的车，后来我就问你知道哪个车道会走得快吗？他说我其实不知道哪个车道走得更快，我一看那车道动了就憋不住要冲过去。其实你到那个车道以后这个车道该走了。后来我就觉得很多人换基金也是这样的，他一看那个基金涨得好这个基金涨得慢了他就琢磨是不是要换基金了，他投资基金的整个过程很痛苦。

这有违基金投资的初衷，那个初衷是为了过幸福生活，享受高品质生活。如果我在享受高品质生活过程中忐忑不安，天天比较净值，天天后悔不买这个买那个，我觉得绝对是给幸福生活减分的。开车的司机如果知道前方车道出车祸了肯定要换车道，如果不知道前面发生什么事换车道也没有意义。

我自己也开车，早高峰的时候车很多，以前每到一个路口我都会想我应该走哪条道，已经到这个道了，那是不是可以换个道，可以等会绿灯亮了之后能够快速通过，而实际情况是除非有个车道车特别少，一般情况下变来变去，最后选择的那个车道总是最慢的。

现在指数已经在 2400 点以上了，这在一年前都是不可想象的，那一年后呢？谁又知道会怎样？五年后呢？更加无法判断了。所以我现在的操作原则就是，逢低加仓，不急用坚决不赎回，看能坚持多久，最后的收益如何。

对于这次连续的牛市行情，我也隐约感觉到有点不安，所以还是减仓规避了一下风险，控制收益在 10% 左右，目前股基的仓位不到 50%。下周的走势我也不大看好，不过长期来看还是可以的，就是要看这次回调最多会下探到多少了，如果沪市指数探到 1750 点附近，我就考虑再次加仓。不过对于广发聚丰最近的表现以及它的持仓，已经不大认同了，现在看好嘉实服务要多一些。但是嘉实基金刚刚接手了 400 亿的超级大航母嘉实策略增长，对于其操作管理是否会有影响还不得而知，所以继续观望中。

作者:Jonathan Clements（《华尔街日报》专栏作家）

作为一名专栏作家，我的目标并不是报导新闻、或是向读者提供一份不断更新的专家投资建议。相反我认为，有些金融投资指南是放之四海皆准的，因此我会反复加以琢磨。

其中有些投资建议是我经常挂在嘴边的，而另一些是最近突然闪现在我的脑海里。想更好地管理你的资金吗？我在这里向您提供九条最重要的理财法则。

1）勇于说“不”
为了成功地进行储蓄和投资，没什么比自律更重要了。
这意味着看准一些股票、债券和货币市场基金后进行投资，然后坚持持有这一投资组合，无论动荡的市场是多么令人烦恼不安，也无论你是多么想购买最新的热门股。更重要的是，你不能轻易自满，因此可进行适量的定期储蓄。

2）别患上享乐适应症
花钱并不能给你带来快乐。然而许多人都这么做，于是他们一生都要面对高额的信用卡帐单，以及失望的情绪。
知道这个心理循环吗？你看中了某件商品，然后认定非要得到它不可，于是付帐。然而几周或几个月之后，你就把这件事忘得一干二净，又开始新的物质追求了。
学者们把这种现象称为“快乐水车”或“享乐适应症”(hedonic treadmill)。从中可以吸取的教训是什么呢？如果你想得到快乐，别到购物中心去寻找，那里是找不到的。

3）我们就是市场
尽管大家都在谈论跑赢大市，但事实上我们的前进道路上存在着一个不可逾越的障碍。
不可能所有的人都跑赢大市，因为我们本身就是市场的组成部份。如果有人跑赢大市，那么必然有人被市场打败。
实际上，如果再算上投资成本，能跑赢大市的投资者就寥寥无几了，而大多数投资者都落后于市场平均水平。

4）谁分了你的钱
还有一点你得记住，不管你是否乐意，你还有两位投资伙伴：华尔街和收税员。你们三个人共同分配你的投资收益。
想自己多留一点，给华尔街和收税员少点？最好的办法是降低投资成本，同时最大限度地利用避税的退休金帐户。

5）请专家帮忙
十年前，我认为大多数投资者有能力自己进行投资。如今，我可不这么想了。
看上去大多数投资者是没有时间、兴趣和精力亲自进行成功的投资的。
不过遗憾的是，即使你聘请了经纪人或是理财规划师，你的感觉也好不了多少。许多顾问收费昂贵，但他们自己也只有少得可怜的正规理财教育，因此你在挑选顾问的时候得特别小心。

6）别落在后面
当专家们讨论投资多样化的时候，他们会指出，购买各种投资产品能降低投资风险，因为其中一些投资会带来收益，而另一些会出现亏损。
但问题在于：每当我们面临重大金融危机的时候，投资多样化──特别在全球股票市场上进行多样化的投资──常常被证明是起不了什么作用的，因为所有的股票都在暴跌。
不过我觉得这种想法忽略了关键要点。即使美国股票和海外股票一同涨跌，它们的年投资回报还是存在着惊人的差距。那些仅仅投资于一个市场的投资者们可能会面临较长的低迷时期。
此外，投资多样化也不仅仅是为了减少投资组合的短期波动。你还想限制金融灾难给你带来的损失，无论是因为政局动荡而导致金融市场出现混乱，还是金融市场本身出现崩溃，例如上世纪九十年代的日本市场。

7）家庭很重要
孩子是你的继承人。他们将继承你的资产，也极有可能接受你的理财观念。
你的家庭是你最大的资产，同时也是最大的负债。如果你的孩子或父母陷入了财务困境，你将伸出援手。同样，在你碰到困难时，他们也会伸出援手。
记住这些很重要。可以与你的父母谈谈他们的财务状况，也可以教导孩子们如何理财。
想想你自己是如何管理财产的吧，特别是想想当出现问题时，它们会给家庭带来什么影响。

8）进行长期投资
如果你年纪轻轻就离开人世，这对你的配偶和孩子来说是沉重的打击。但是请别忽略了其他风险：如果你活得远比预计的长呢？
许多退休人士非常担心英年早逝，因此他们急着申请社会保障金，而拒绝购买终生年金。如果你确信自己和配偶生命短暂的话，采取这样的策略是正确的，至少你活着的时候手头充裕。
然而，如果你早早地领取了社会保障金，而且也不购买年金，但实际却活得很长呢？那你就得一分一厘地算着花钱了。

9）最后一根稻草
在金融市场开盘的交易日里，我通常每隔几小时就会查看与通货膨胀挂钩的国债的收益率。
在我看来，与通货膨胀挂钩的国债可作为其他所有投资的基准。如果我购买了十年期通货膨胀挂钩国债，我在今后十年内获得的投资收益将比通货膨胀率高2.3个百分点。
除非我确信其他投资的表现优于这一基准，否则我将继续持有十年期通货膨胀挂钩国债。在我看来，这项投资是我的最后一根救命稻草。

电信线路

• 网站：http://121.32.28.198
• 网上交易：https://121.32.28.200/etrading/etrading.jsp
• 论坛：http://121.32.28.199

网通线路

• 网站：http://218.107.48.135
• 网上交易：https://218.107.48.134/etrading/etrading.jsp
• 论坛：http://218.107.48.136

下午一直忙到快收盘时才想起来看看基金的估值，一看下一跳，个个都涨很多，原本准备转换部分广发聚丰到广发货币的，但是广发基金的网站一直上不去，只好作罢。然后就是将全部的嘉实稳健全部转换给嘉实货币，当初申购嘉实稳健主要是受了优惠费率以及嘉实公司的名字吸引，不过发现它的表现不是那么好，确实比较“稳健”，为了留米继续在下跌的时候加仓广发聚丰和上投优势，所以毅然决定全部转换。9 号申购到今天转换，6 天时间也才赚了 1% 多。嘉实稳健最近表现如下：

而广发聚丰今天上涨 3% 多，把我上次的损失弥补回来之后还有的赚，不过广发聚丰最近的波动也还是比较大的。还有就是没有想到上投优势在今天形式这么好的情况下才涨了 0.59%，连嘉实稳健也不如，虽然它是混合型基金，不过明显今天的实际值和多来米基金网的预测有很大出入。不过我还是看到上投优势的长线，毕竟五星基金不是个个都好当的。

Updated 2006-11-15:
原来是多来米网站上面的上投优势的净值出错了，上投官方网站上中国优势的涨幅为 3.70%，爽！
广发基金的网站域名解析似乎出现问题了，如果直接拿 IP 地址是可以直接访问广发论坛的。

Updated 2006-11-16:
广发基金的 IP 地址是：http://218.107.48.135

经过这两个月的经历，交了3%左右的学费，逐步认识到买基金要长期持有，心态要好，不能随着大盘的涨跌而波动。其实每天下午2点半看一下大盘，看一下预测就足够了，毕竟那些基金经理们总比我要更懂得投资吧。

调整一下，期待下一次的进入。